¿QUÉ SON LAS CRIPTOMONEDAS?

Lo primero que debe señalarse es que no existe una única definición. Notros tomaremos la definiciòn dada por el Diccionario de Oxford: 

"una monera digital que emplea técnicas de cifrado para reglamentar la generacion de unidades de monedas y verificar la transferencia de fondos, y que opera de forma independiente de un banco central"

 La característica principal de toda criptomoneda son su seguridad, la cual es lograda mediante un sistema criptográfico, así como su descentralizacón y la confianza que brinda a sus usuarios el uso de la tecnología de Blockchain.

El procedimiento para adquierir o realizar transacciones de criptomonedas requiere que el usuario cuante con una billetera virutal, que es donde se aloja la/as criptomoneda/as. A dicha billerera se accede por medio de una clave privada y una clave pública del Blockchain que funciona como una doble verificación

Una vez dentro de nuesta billetera virtual, pondemos ordenar la transferencia de una x cantidad de criptomonedas, esta información es anotada en un bloque de Blockchain, debiendo ser verificado por todos los nodos que el monto que estoy queriendo transmitir es el correcto, es decir, no es más del que tengo disponible. Tengamos presente que al se una cade de bloques todas las informaciones estan concatenadas, es decir, si en el anterior bloque pase a tener 5 criptomonedas, esta información estara cargada y por lo tanto no podré realizar ningún tipo de operación que requiera un monto mayo de criptomonedas.

Una ez completado el proceso de verificación, se procede a la transferencia de las criptomonedas y se escribe un nuevobloque donde quedará registrado el total de criptomonedas que quedaron en mi poder lulego de la transferencia.

Ventajas de las Criptomonedas:

Una de sus principales características es que es desentralizada, lo que provoca que su valor dependa exclusivamente de la oferta y demanda, es decir, de su comercio.

Desventaja de las Criptomonedas:

Con relación directa a lo anteriormente dicho, su principal desventaja es su alta volatilidad de valor.

Tendencias destacadas del e-money

 Con la irrupción de Internet, surgen nuevas acepciones de la comunidad y se comienza a esbozar el concepto de sociedad de la información. Siguiendo el concepto que nos brinda Delpech, podemos decir que la creciente capacidad tecnológica para almacenar información, hacerla circular más rápido y con mayor difusión, es lo que da origen a la definición de sociedad de la información.

Consecuentemente, el empleo de las tecnologías de la información y comunicación en las relaciones sociales, económicas y culturales, eliminan barreras geográficas, agilizando las transacciones. De esta forma, surgieron nuevos medios de colaboración e intercambio. Particularmente podremos apreciar aquellos cambios que se están viviendo de manera exponencial en relación al dinero.

Como podemos ver en el trabajo de Alejandro Prince y Lucas Jolías en el libro “Tendencias tecnológicas”, una de las tendencias sobre el comercio electrónico es la consolidación de los nuevos ingresantes tecnológicos al ecosistema. En las últimas décadas se ha destacado de manera particular este cambio, a partir del uso de los dispositivos móviles, y actualmente con los smartphones. Así se han desarrollado desde nuevos medios de acceso a prestaciones financieras y alternativas a los bancos tradicionales hasta la creación de nuevas formas de dinero. 

De esta manera, surgen nuevos modelos de negocios, a partir de los mercados emergentes. Las nuevas formas de manifestación de los servicios financieros han trascendido el plano de las transacciones físicas para dar origen a un nuevo modelo de negocio, cuyo funcionamiento se posa en Internet.

Estos nuevos modelos de negocios basan sus organizaciones en las economías de red y fundan su funcionamiento en Internet como plataforma de sus servicios. Las ventajas que pueden presentar son varias, entre las cuales se encuentran la baja de tasas que deben abonar los usuarios por los servicios, la diferencia que implican los trámites presenciales a los virtuales, entre otras. Estas ventajas también pueden arrimar los servicios financieros a las comunidades más alejadas de los centros urbanos, facilitando el acceso a ellos desde los grupos familiares urbanos para ser incluidos en el mercado. De esta manera también se reduce la brecha digital entre aquellas sociedades más desarrolladas y las más desfavorecidas económicamente. 

Inclusive estos nuevos mercados han mutado hasta centrarse más en las necesidades de los usuarios. Así, se ha concluido en que definen la fidelización del cliente, que les permite confiar en que aquellos seguirán utilizando sus servicios, y también facilitan la visualización del margen de riesgo en proyectos. En efecto, también se puede hablar de otra tendencia destacada, que implica la bancarización de usuarios en mercados emergentes.

Sobre esta última tendencia, podemos decir que es la consecuencia de aquellas ventajas que presenta el mercado. Esto permite que más usuarios -que antes no participaban del sistema financiero- ahora sean nuevos clientes de aquellos negocios emergentes. Esto debido a las facilidades tecnológicas que hoy en día poseen incluso las sociedades menos desarrolladas económicamente.

Por otra parte, surgen nuevas denominaciones digitales, que brindan a los usuarios la posibilidad de realizar transacciones de diferentes maneras, otorgando nuevas experiencias en el mercado. A partir del surgimiento de las tecnologías de Blockchain y Bitcoin, los usuarios pueden realizar interacciones por sus medios, sin la necesidad de que una entidad intermediaria participe del acto.

Estas nuevas formas de dinero digital nos permiten considerar que el mercado pueda continuar evolucionando. La innovación vista nos permite considerar la potencialidad de mejora de la estructura financiera actual.

Por último, una de las tendencias destacadas que nos marca el autor, es la de la innovación y regulación. Sobre este tema es preciso destacar que las nuevas formas de dinero también requieren de un marco regulatorio adecuado para amortiguar los riesgos que puedan surgir. Principalmente por el hecho de que gran parte de los actos ejecutados son realizados por medio de dos personas particulares sin entidades intermediarias. Tal como cualquier mercado, es bueno poner límites a los abusos de poder entre las partes para favorecer el marco de competencia, permitir la agilidad de transacciones y evitar los actos fraudulentos.

 Blockchain y Bitcoin

Considero importante explicar la tecnología blockchain antes de referirme al Bitcoin. El blockchain es una plataforma descentralizada que es utilizada para realizar transacciones seguras. Puede ser utilizada para la comunicación, gestión de activos, internet of things, contenido, finanzas, etc.

El blockchain es un registro digital, descentralizado y global que gracias a su trasparencia permite a los participantes de una red transferir valor de manera segura a través de internet sin la necesidad de la participación de un tercero.

Hay una gran cantidad de iniciativas relacionadas con el blockchain, ya que la idea es explotar los grandes beneficios que trae la implementación de esta tecnología. De afianzarse estas iniciativas, el blockchain podría transformarse en el protocolo seguro para intercambiar información a través del internet. 

Bitcoin es una innovación tecnológica que ha significado un cambio disruptivo. Es una tecnología peer-to-peer y la implementación mas conocida es la criptomoneda que lleva su mismo nombre.  Lo más destacable del bitcoin es que ha creado una manera de transportar valor sin la necesidad de terceros, confiable y descentralizada.

Bitcoin es diferente a las monedas tradicionales ya que no se encuentra controlada por ningún gobierno o banco central, es descentralizada, global y es transparente porque hay un registro histórico de todas las transferencias de valor.  

Bitcoin tiene el potencial para cumplir con las tres funciones del dinero. Es posible utilizarlo como medio de pago, aunque aún falta mucho por mejorar en esta área, ya es aceptado en muchos comercios. Puede ser utilizado como reserva de valor, esperando que valga más con el paso del tiempo. Al ser muy volátil aun no es posible establecerlo como unidad de cuenta, pero a medida que se comience a utilizar masivamente dejara de ser tan volátil.

El blockchain, explicado unos párrafos atrás, es utilizado para tener la trazabilidad de las operaciones a través de una base de datos que se encuentra disponible y distribuida entre todos los que participan de este sistema.

Entonces, cada transacción realizada es registrada en un bloque que se integra a una cadena registrada en el blockchain. Como no se almacena de forma centralizada, todos los usuarios pueden acceder y compartir la información de las operaciones realizadas y saber como se encuentran distribuidos los activos. Esto esta totalmente relacionado con la “minería”, ya que la contribución a la validación de las transacciones es la forma en la que se generan bitcoins. Entonces, a cambio de validar las transacciones el usuario es recompensando con bitcoins. La emisión a través del proceso de minería no puede exceder la cantidad de 21 millones de bitcoins.

En ultimo lugar, me gustaría compartir un video que explica de manera resumida y muy clara que es el bitcoin y como funciona:

 

 

 

 Pagos peer-to-peer

Creo pertinente comenzar hablando de quien dio inicio a esta nueva era de pagos, PayPal durante el año 1998. En los años 2000, gracias a su asociación con eBay, se transformó en el método de pago preferido de muchos usuarios.

Los pagos peer-to-peer son transferencias de dinero en línea combinan inmediatez y conveniencia para los usuarios y presenta múltiples beneficios.  Permiten el envió de dinero de manera rápida y con mucha facilidad, sin la necesidad de un proceso manual. Pero en muchas ocasiones se requiere información del usuario, como un correo electrónico o un contacto en una plataforma social. Lo remarcable, es que estas transferencias no dependen de una ubicación física y las mismas pueden realizarse usando cualquier conexón a internet.

La irrupción de Paypal fue tan determinante y genero una ruptura tan importante que, al día de hoy, la gran mayoría de los bancos permite que sus clientes envíen dinero de manera virtual utilizando únicamente un simple dato del receptor (un número de teléfono o un correo electrónico).

Hoy en día, Paypal no es la única empresa que ofrece este tipo de servicio, durante los últimos años han aparecido una gran cantidad de competidores. Podría mencionar a los siguientes: Venmo, Wechat, ApplePay, Android Pay. Creo pertinente mencionar, que Venmo intenta atraer al público millenial siendo una “especie” de Facebook con la posibilidad de realizar pagos virtuales, un concepto mas que interesante y una buena idea a mi entender. 

En general, las plataformas de pagos peer-to-peer son gratuititas y lo que se encuentra monetizado son los pagos a los comercios. Esto es utilizado como una estrategia para tener la fidelidad de los usuarios.

Por último, me gustaría compartir una entrevista con el Gerente de Desarrollo de Negocios para PayPal México en el que explica las cuestiones básicas de PayPal y su funcionamiento en México y en el resto del mundo:

INDUSTRIA FINTECH - INCLUSIÓN FINANCIERA EN ARGENTINA

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID 2015) define a la inclusión financiera como el "el acceso a servicios financieros (creditos, ahorro, seguro, servicios de pagos y transferencias)  formales y de calidad y su uso por parte de hogares y empresas, bajo un marco de estabilidad financiera para el sistema y los usuarios". 

De acuerdo a lo informado por Capturing the promise of mobile banking in emerging markets (2010) de McKinsey & Compaly, las razones por las que la población no utiliza servicios financieros están relacionadas con la dificultad de acceso (típicamente los requerimientos son demasiado exigentes), la falta de conveniencia (instalaciones distantes, falta de atención a los usuarios) y la falta de conocimiento de los servicios financieros. En cambio, son exigencias conocidas, abordadas y eventualemente resueltas por las organizaciones que ofrecen servicios para un público global y masivo, basándose en economías de red y utilizando Internet como plataforma.¹

En paises con sectores financieros más desarrollados -Europa y Estados Unidos- la industria Fintech pretende mejorar la oferta de los servicios financieros. Mientras que en economías como la de Argentina, la indrustria Fintech no solo busca mejorar la oferta de servicios, sino también agrandar el mercado. Así en nuestro país gran parte de los habitantes cuantan con smartphones, pudiendo cada uno de estos usuarios, con conexión a internet, ser beneficiarios de los beneficios otorgados por los servicios Fintech.

Así, podemos citar tres grandes ejemplos en nuestro país donde puede observarse la relación estrecha  entre la industri Fintech y la inclusión financiera digital: Ualá y Mercado de Fondos.

UALÁ      

Se trata de una de las billeteras digitales más utilizadas en Argentina y la Región, actualmente cuanta con más de 2 millones de usuarios. Esta cuenta facilita la apertura y operación de una cuenta digital gratuita. Mediante su billetera virtual (app), permite al usuario gestionar su dinero con una tarjeta prepaga internacional (MasterCard)

Fue creada en octubre de 2017 con el objetivo de brindar una solución fácil, grátis y segura para que su usuario pueda manejar todas sus finanzas desde una aplicación y mediante el uso de una tarjeta prepaga. En su página web se afirma "Queremos que más argentin@s accedan al crédito y al ahorro".

Ualá ofrece un gran avanico de servicios tales como realizar compras, pagar y retirar dinero, realizar transferencias, pagar servicios, inversiones y solicitar préstamos.

Para acceder a sus servicios solo se requieren cumplir dos requisitos: contar con DNI argentino vigente y ser mayor de 13 años. Respecto a este último requisito, los usuario de entre 13 y 18 años deben contar con la autorización de sus progenitores y/o tutor legal para poder hacer uso de esta herramienta.

Link a Ualá

MERCADO DE FONDOS   

Mercado Libre, en conjunto con el Banco Industrial (BIND) y POINCENOT, crearon en el 2018, una herramienta que permitiría a los usuarios intervenir en un fondo común de inversion, manteniendo el dinero siemrpe disponible. Su objetivo es maximizar los excedentes alojados en las cuentas de Mercado Pago, pudiendo utilizar el dinero invertido.

Como puede observarse, se trata de una herramienta que facilitó la inclusión al mercado de inversiones al público históricamente excluído. Para poder hacer uso de este servicio solo se requiere tener una cuenta en Mercado Pago y responder a alguna preguntas. 

No debemos olvidar que Merca Pago, además del Fondo Común de Inversión, al ser una billetera digital otorga a sus usuarios una serie de beneficios: operar con código QR, pagar servicios, transferir dinero, regargo de transporte, etc. 

Como puede observarse, el desarrollo de estas industrias Fintech han permitido que un gran volumen de personas pudieran acceder a medios de cobro y pagos digitales, contribuyendo de esta manera a su inclusión financiera.

Link Mercado de Fondos

1.- Alejandro Prince y Lucas Jolías. "Tebdencias Tecnológicas- Colección CICOMPRA". Editorial Autores de Argentina, 1era edicion.

Bitcoin ¿es dinero?

 

El dinero es todo activo o bien aceptado como medio de pago o medición del valor por los agentes económicos para sus intercambios. Cumple la función de ser unidad de cuenta, depósito  de valor, y es un medio de pago, y de esta manera permite fijar los precios de los bienes y servicios, permite el pago de estos, y conserva su valor en el tiempo, respectivamente.

En base a lo anterior, surge la siguiente pregunta: ¿ en particular, el bitcoin es dinero?

Para poder responde esta pregunta es necesario aclarar que el dinero que conocemos (dólar, pesos argentinos, reales, etc), en cada uno de sus países emisores constituyen lo que se denomina moneda de circulación forzosa. Es forzosa puesto que está impuesto su uso por ley dentro del estado emisor. Además, puede darse el caso de que un estado adopte como moneda una emitida por otro estado, y en este caso también será de circulación forzosa.

En otro artículo, hemos señalado que el bitcoin en particular es un criptoactivo.

Recordamos que “…los criptoactivos se caracterizan porque su función consiste en actuar como un medio de cambio con vocación de "universalidad", —en el sentido de que apuntan a que sean utilizadas por el público en general—. A su vez, hay que considerar que dicha función puede ser la única que tenga, o bien que la moneda digital puede llegar a poseer otras funciones —por dar un ejemplo: ether, que se utiliza como medio de cambio y como token en los contratos inteligentes de la plataforma Ethereum o bitcoin, que se adquiere con fines de inversión—. En tales casos, nos parece que, cuando el criptoactivo tenga múltiples funciones, podrá quedar encuadrado en otra clasificación también. Otro rasgo característico es que no tienen autoridad central que los supervise o controle, ni respaldo estatal. Su suministro depende de sujetos privados. Son sin valor económico intrínseco, ya que su cotización depende de la oferta y de la demanda. Además, utilizan un sistema de registro descentralizado, ya sea blockchain u otro formato DLT…”[1].

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[1] Fabio PASCUA MATEO en Criptoderecho. La regulación de Blockchain – Director Pablo García Mexía – La Ley - 2018, pag. 374.

En base a lo anterior, vemos que el bitcoin en particular comparte con lo que se denomina dinero dos de sus funciones: computo de valor y unidad de cambio. No obstante, no cumple la función de reserva de valor puesto que su valor no es estable en el tiempo aún.

Todo lo anterior, es independiente de si un estado adoptó al bitcoin como dinero de circulación legal y forzosa.

En argentina, podemos decir que un bitcoin es un bien que no es una cosa, que representa un valor. Para el estado no es dinero, pero su tenencia y transacción puede configurar un hecho imponible a los fines de recaudación tributaria, como así también puede ser fiscalizable para evitar lavado de actora.

En la actualidad, el continente europeo es una de las regiones que más reguló al bitcoin entre otros criptoactivos, creando normas fiscales, y de control y prevención de lavados de activos, como así también reguló transacciones a fines de evitar fraudes a los usuarios de estos sistemas criptográficos.

Minería de criptomonedas. Granjas de minería.

 

MINERÍA Y GRANJAS

Sabemos que las criptomonedas son una categoría o subtipo de monedas digitales, tienen valor comercial porque se pueden realizar operaciones en el mundo real, por lo que puede afirmarse que es un activo digital e intangible que se utiliza como medio de intercambio de carácter económico[1].

¿Cómo se generan?

Sabido es que las criptomonedas, como lo es bitcoin, usan una tecnología de base que se denomina Blockchain (cadena de bloques), y a través de un programa fuente y un protocolo (v. gr. Bitcoin) es posible realizar transacciones que se registran en bloques, sucesivos y correlativos, que permiten a través de un código hash conservar la integridad de las operaciones de manera tal que estas no puedan ser alteradas fácilmente. Lo que trae seguridad en las operaciones.

Si bien hay criptomonedas centralizadas, nos interesa aquí las que son de carácter descentralizadas. Es decir, aquellas que no cuentan con una entidad emisora única sino que se basan en una red de nodos distribuidos por todo el mundo que validan operaciones. Así pues, cuando más descentralizado es el sistema, más seguridad se da a las transacciones puesto que impide la intervención de terceros.

Es en la descentralización donde la minería de criptomonedas ha encontrado un lugar relevante, casi de garantía de las transacciones. Esta actividad en la actualidad se encuentra en auge.

Criptomonedas minables.

Las criptomonedas minables son aquellas en las que sus unidades de cuenta son creadas a partir de un proceso de extracción de cálculos matemáticos[2].

A este proceso, se lo denomina minería.

La minería[3] es la actividad mediante la cual se generan nuevas criptomonedas a través de complejas fórmulas algorítmicas, por medio del uso de inteligencia artificia, a la vez que con esa misma técnica se confirman las transacciones en una red blockchain.

Entre las criptomonedas minables más populares encontramos bitcoin, lite coin y ether.

Estas en particular utilizan un algoritmo Proof of work.

Quienes forman parte red y de la minería se los denomina mineros, puesto que con sus computadores de alta tecnología garantizan la integridad del registro.

Los mineros, que son persona que utilizan los equipos de referencia, utilizan protocolos criptográficos que aseguran que la contabilidad de las transacciones sea segura gracias a su actuación en el proceso. Su trabajo en la red consiste en hacer correr el software que se encarga de decodificar la cadena de bloques y registrar las operaciones mediante la función hash[4].

Tal como lo señalamos, al ser tecnología descentralizada, estas operaciones de codificación y decodificación se realiza alrededor de mundo sin que la actividad esté centralizada en la tarea de una entidad (empresa o estado).

Cuando se utiliza la prueba de trabajo -proof of work. (PoW), se realizan millones de cálculos por segundo para intentar encontrar la respuesta que cerrará el bloque. Los mineros compiten para resolver ese algoritmo matemático complejo. Esto es, pujan por conseguir ese número mágico que no es otra cosa que el hash adecuado, por el que obtendrán la recompensa económica a su labor, consistente en una unidad entera o fracción de criptomoneda del sistema en el que participan[5].

Que el sistema funcione correctamente depende de los mineros que son quienes validan las transacciones con sus equipos.

Estos equipos de minado tienen un elevado costo. En la actualidad existe minado domestico y de dimensiones industriales.

A modo de ejemplo, existen empresas que han reacondicionado plantas fabriles enteras para instalar equipos de minado en la Provincia de Tierra del Fuego, Argentina. Esto se debe a que el clima permite una mejor refrigeración como así también el costo de la energía disminuye considerablemente respecto de otros lugares en el país y del mundo.

Con el término granja de minería se hace referencia justamente a lugares en donde se instalan dos un mas equipos para minado, denominados Rigs de minería.

A continuación, les dejamos un video relacionado a la minería doméstica.

 

 

 

 

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[1] Tschieder, Vanina Guadalupe en “Derecho && criptoactivos: una mirada jurídica sobre el fenómeno de las criptomonedas y demás activos criptográficos / Vanina Tschieder”. - 1a ed. - Ciudad Autónoma de Buenos Aires: La Ley, 2020. Libro digital, Book "app" for Android - Archivo Digital: descarga y online, p. 10.

[2] Idem, p. 20-22.

[3] Idem.

[4] Idem.

[5] Idem.

Inclusión financiera. Caso de estudio: Inclusión financiera en África

Según uno de los últimos reporte de Inclusión Financiera del Banco Mundial (2014), se puede apreciar que aproximadamente el 50% de la población adulta mundial no utiliza servicios financieros. Este reporte también detecta la existencia de más de dos billones de potenciales usuarios en diferentes continentes, incluidos África, América Latina, Asia y Medio Oriente. Las razones por las que aún hay un número sustancial de personas que no utilizan servicios financieros se relacionan con la falta de conveniencia, la dificultad de acceso y la falta de conocimiento sobre esos servicios. A partir de esta situación se elabora el concepto de inclusión financiera. 

Hablamos de inclusión financiera cuando hacemos referencia a aquellos recursos que permiten que cada vez más personas se incorporen al sistema financiero, ya sea por información y por el acceso a las nuevas tecnologías. Principalmente este último punto es aquel que hizo la diferencia en cuanto a los nuevos usuarios bancarizados durante los últimos años. 

Uno de los principales motores de las actividades económicas actuales es la posibilidad de crear, distribuir y acceder a la información. Esto como consecuencia de la implantación de las nuevas tecnologías de información y comunicación en las comunidades. Es importante reconocer que la información es un bien económico que incrementa nuestro conocimiento, dando un valor fundamental en la vida de las personas.

El acceso a la información comenzó a transformarse de manera exponencial en las últimas décadas, cuando la aparición de la computadora, y posteriormente de Internet, brindaron a la sociedad una manera más rápida y fácil para aproximarse al conocimiento.

La Asamblea General de las Naciones Unidas, en el año 2011, aprobó la celebración de la Cumbre Mundial sobre la Sociedad de la Información, donde se trataron varios temas referidos a la sociedad de la información y la necesidad de elaborar políticas públicas tendientes a eliminar la brecha digital existente. Se partió de la base de la existencia de una diferencia socioeconómica entre aquellos países que tenían más acceso a las telecomunicaciones e Internet, y aquellos que no la tienen. Es claro que el problema planteado en la asamblea se vincula a las diferencias entre países desarrollados y países más pobres.

Por otro lado, la UNESCO expresó que entre aquellos principios a tener en cuenta para lograr sociedades del conocimiento equitativas, se debía tener en cuenta la igualdad de acceso a la educación, a fines de alcanzar objetivos estratégicos como la integración social con miras a la creación de un buen gobierno, con potenciación de autonomía y participación social.

La inclusión de los dispositivos móviles con conexión a Internet, por ejemplo, representan una buena oportunidad para ampliar el acceso a servicios financieros. Y aunque esto puede representar complejos problemas para aquellos proveedores de servicios financieros tradicionales, dado que cuentan con limitaciones debido a sus modelos de trabajo actuales, también hay una gran posibilidad para aquellos mercados emergentes. Las exigencias de la sociedad contemporánea serán eventualmente resueltas por nuevas organizaciones que se basan en modelos actuales de economía y cuya principal plataforma es Internet.

Un caso de estudio particular es la situación que se desarrolla en África, con M-Pesa, un sistema de transferencia de dinero operado por la empresa keniata Safaricom. Este caso fue paradigmático, porque a pesar de haberse presentado en el contexto de una economía emergente, tuvo un crecimiento considerable que continuó hasta la actualidad. 

De esta manera, se incluyó en la actividad financiera a millones de habitantes que anteriormente contaban con acceso limitado a los servicios relacionados con esta actividad, como sucedía con las familias residentes de zonas rurales. Esto facilitó la creación de emprendimientos que aprovecharon este recurso para desarrollar sus actividades económicas.

Por estos motivos podemos presentar a M-Pesa como uno de los casos que evidencia que es posible acortar la brecha de exclusión financiera y como la posibilidad de incluir a los mercados emergentes en los servicios financieros.